也就说，假如某个席位5亿资金进出半导体市场，有可能使得半导体整个指数当天上涨或下跌5%以上。

蔡嵩松基金报告的表述如下：

资金主要分布在三个主题基金：诺安成长混合产品规模为266.36亿元，诺安灵活配置产品规模为35.79亿元，诺安创新驱动混合A/C产品规模为3.38亿元。

加仓的理由有三点：

对产业的求证，对于全球经济的把握，做的工作其实非常多，需要的时间也很多。

数据来源：天天基金网

10月19日，半导体整个行业成交金额在275.6亿元；275.6亿元*（0.5%~2%）=1.378~5.512亿元。

总结一下，蔡嵩松是一个对半导体行业有足够影响力的基金经理，所以他是半导体行业的一个方向标！

诺安创新驱动混合的报告和诺安成长的报告如出一辙。

从细分板块来看，东数西算、数字人民币、网络安全、行业信创等，都是可以自上而下把握的机会。行业估值较低，产业基本面出现拐点，就是我们最大的投资逻辑。

2022年1月12日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》；1月15 日，《求是》杂志上发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》，明确将数字经济提升到国家的战略高度。

蔡嵩松，2021年2季度~4季度都是绝对地看好半导体，他的持仓里没有半导体之外的任何股票。

2022年第一个季度开始，蔡嵩松发生了变化：他开始看好信创、数据计算等半导体了。

毕业后，也是先后在中科院计算机技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司从事芯片研发工作。

1.资金面上讲，他的规模大。

从计算机行业本身来看，过去几年对比新能源、半导体等成长赛道一直是负收益，目前估值都处于历史估值中枢的中下部，今年的数字经济是行业的最强催化，是全行业信息化含量的提升，是计算机行业总量提升的逻辑。

这意味着什么？

意思是，现阶段出现更高景气的行业时，蔡嵩松会进行新的选择。

解释下蔡嵩松看好计算机的逻辑：

2.基本面上讲，他的专业精。

因此，他把基金的持仓大规模地更换为半导体行业个股；比如是韦尔股份、中微公司、北方华创等，典型的新兴成长投资风格。

这是专业的体现，能够有效地避开价值投资里的陷阱！

数据来源：天天基金

这就是说，蔡嵩松管理的诺安创新驱动基金已经接近清仓半导体；而是全面转向信创、数据安全等计算机行业。

数据来源：同花顺

也就是说，这个时期，蔡嵩松没有任何分心，是专一看好半导体的。

文/慧净

为什么？

蔡嵩松，2019年在诺安基金开始基金经理生涯，截至2022年2季度末，蔡嵩松管理基金产品总规模高达306.16亿。

作为对比，这只基金原先的持仓是老派价值投资，比如贵州茅台、格力电器、中国平安、海康威视等。

投资，站在巨人的肩膀上，才能看的比别人更远，格局更高，进步更快！

数据来源：wind

正如上文第一部分所言，蔡嵩松理解半导体行业，也是坚定看好半导体的。

蔡嵩松的诺安创新驱动清仓半导体，全仓买入计算机，是不看好半导体了吗？